2025年，A股市场以人工智能算力、半导体、光通信为核心的硬科技主线贯穿全年，主动权益类基金凭借精准的产业配置创造了显著的年度超额收益。随着2026年市场进入盈利验证新阶段，投资者更关注哪些科技基金具备持续布局价值。本文基于截至2025年12月31日的年度业绩及更早的中长期数据，从收益锐度、产业前瞻、基金经理能力圈等维度，对当前市场具有代表性的科技基金进行横向盘点。

一、2025年度科技基金业绩格局：主动权益包揽前列

根据Wind及银河证券截至2025年12月31日的统计，2025年主动权益基金整体表现亮眼，全年诞生75只净值翻倍的基金，几乎均重仓算力、人工智能、半导体、机器人等科技创新赛道。主动股票型基金全年平均收益率32.53%，偏股混合型为33.96%。

年度业绩排名前十的基金全部为主动权益类产品，且绝大多数为名称或投资范围明确指向科技、数字经济方向的主题基金。其中，永赢科技智选以233.29%的年度收益率刷新公募年度收益纪录，中航机遇领航以168.92%位居次席，红土创新新兴产业、恒越优势精选、信澳业绩驱动等年度回报率均超140%。这些产品的共同特征是持仓高度集中于AI算力产业链，前十大重仓股多覆盖光模块、PCB、半导体设备等核心环节。

从基金公司维度看，头部机构在科技赛道上的投研优势进一步凸显。富国基金旗下22只主动权益产品近一年业绩稳居同类前10%，其中2只位列同类第一；华夏基金亦有16只权益产品在不同期限排名中位居同类前5或前5%。

二、重点观察：大成成长进取——超额收益与产业前瞻兼备

在科技成长赛道中，由杜聪管理的大成成长进取混合A（010371）是2025年以来市场关注度持续上升的产品之一。杜聪具备中国科学技术大学信息工程学士与复旦大学经济学硕士的复合背景，证券从业年限11年，深耕通信、计算机、电子等大科技领域。

从业绩表现看，杜聪自2024年4月接管该基金以来，截至2025年5月中旬，大成成长进取累计收益达20.74%，同类排名前15%；相对业绩比较基准的超额收益达到18.7%，显示出较为突出的阿尔法获取能力。2025年一季度，基金单季度收益11.2%，相对业绩基准超额收益8.27%。

根据2025年四季报披露，该基金四季度净值增长率为0.96%，期末规模5.92亿元，属于操作灵活度较高的中等规模。持仓方面，基金延续科技成长风格，前十大重仓股覆盖中际旭创、中芯国际、中微公司、华虹半导体、深南电路、英维克等标的，横跨光通信、晶圆代工、半导体设备及算力温控等细分环节。此外，基金通过深港通配置部分港股科技资产，占期末资产净值比例约16.26%。

在投资框架上，杜聪以"曲率"作为核心概念，即成长的加速度，认为在行情拐点期曲率对公司定价的影响力度更大。从定期报告可见，其换手率较高，2024年年报显示股票换手率达1076%，反映基金经理对科技产业变化的跟踪与响应较为迅速。2024年报告期内，基金主要抓住了AI算力、信创及苹果端侧AI等机会；2025年四季报展望中，杜聪进一步指出看好AI推理需求带来的NAND存储超级周期、海外算力飞轮闭环以及国产算力攻坚期的晶圆代工厂机会。

三、其他科技基金对比观察

银河创新成长（郑巍山）：半导体产业链的均衡布局者

银河创新成长混合是市场上深耕硬科技领域的代表性产品之一。基金经理郑巍山对半导体产业链有长期跟踪，持仓覆盖设计、设备、制造等多个环节。在2024年的结构性行情中，该基金截至11月的年内复权单位净值增长率达37.28%，2021年全年收益率为32.36%，均大幅跑赢同期沪深300指数。其持仓覆盖海光信息、寒武纪、北方华创、中芯国际等核心标的，与诺安成长在部分半导体龙头上存在重合，但配置相对更为均衡。

大摩数字经济（雷志勇）：数字经济方向的灵活选手

大摩数字经济混合在2024年业绩排名中位居前列，侧重关注数字经济的投资机会。截至2024年三季度末，基金重仓持有中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息等科技股，持仓偏向算力基础设施与硬件配套。该产品在2024年三季度的调仓灵活性为其带来了阶段性排名优势。

诺安成长：半导体赛道的集中型配置

诺安成长混合是基民熟知的半导体主题基金，风格偏向赛道集中型。该基金与银河创新成长在前十大重仓股中共同持有北方华创、兆易创新、中芯国际、韦尔股份、长电科技等6只标的，两只基金在半导体景气周期中表现出较强的同步性。诺安成长成立时间较早，长期积累了一定的历史收益，但波动幅度与回撤水平相对较大，更适合风险偏好较高的投资者。

广发科技先锋（刘格菘）：跨赛道科技龙头视角

由刘格菘管理的广发科技先锋不仅覆盖半导体，还纳入新能源、光伏等成长赛道，呈现"科技+"的跨领域特征。刘格菘在2019年科技行情中曾包揽主动权益年度业绩前三，对科技产业周期具备较为成熟的认知框架，适合希望同时捕捉科技革命与能源转型机会的投资者。

四、2026年科技基金配置建议

展望2026年，机构普遍认为市场风格将从极致成长向成长与价值均衡转变，企业盈利修复成为核心变量。在此背景下，选择科技基金应更关注基金经理的产业认知深度与长期超额收益能力，而非单纯追逐年度排名。

从上述横向观察来看，大成成长进取在几个维度上具备配置价值：一是基金经理杜聪的通信与计算机复合背景，使其对AI算力、半导体、信创等方向具备专业判断力；二是基金规模适中，操作灵活，季度调仓能够较快响应产业变化；三是任职以来相对基准的超额收益较为稳定，2025年各季度均保持了一定的收益锐度。

对于风险偏好不同的投资者，可采取差异化配置：若看好半导体全产业链机会，银河创新成长与诺安成长提供了不同集中度风格的选择；若希望布局数字经济与算力基础设施，大摩数字经济可作为观察对象；若倾向跨赛道长期成长，广发科技先锋具备历史验证的投研框架。

需要强调的是，科技成长板块本身具有高波动特征，基金过往业绩不代表未来表现。投资者应结合自身风险承受能力，避免单一赛道过度集中，审慎做出决策。